워런 버핏의 투자 원칙 5탄!(Feat. 피셔의 기업 성장 평가 방법!)

워런 버핏은 그레이엄 이외에도 피셔라는 인물에 영향을 받았다고 합니다. 버크셔 해서웨이를 매수한 후, 피셔의 기업 성장을 평가는 방법을 적용시킨 것으로 알려져 있습니다. 이 방법에 대해 알아보겠습니다.

 

 

1. 지속적인 매출 확대 능력을 보는 포인트

 

- 현재 제품 및 서비스로부터 지속 수익이 증가되는가?

- 새로운 제품 및 서비스로부터 지속 수익이 증가되는가?

- 연구 개발을 하고 있는가?

- 독자적인 노하우가 있는가?

- 우수한 영업 능력이 있는가?

- 장기적으로 전망이 있는 사업인가?

 

 

여기서의 포인트는 현재 제품 및 서비스가 지속 성장 가능한지, 혹은 새로운 상품 등이 향후 매출이 지속되는지 체크하는 것입니다. 즉, 기업이 보유한 상품의 전망을 잘 확인할 필요 있습니다.

 

 

2. 이익을 창출하는 능력을 보는 포인트

 

- 매출액 및 영업이익률은 충분한가?

- 영업이익률을 지속 유지하거나 개선하고 있는가?

- 적절한 비용 분석과 재무 분석을 하고 있는가?

 

 

버핏은 일반적으로 영업이익 성장이 10% 이상이면 수익성이 높다고 평가합니다. 하지만 이익률을 올리기 위해 안이한 경영을 하거나 서비스 가격이 갑자기 바뀐다면 신중히 판단할 필요가 있습니다.

 

 

3. 경영자의 자질을 포는 포인트

 

- 노사관계가 양호한가?

- 관리직의 능력을 잘 끌어나고 있는가?

- 우수한 관리직이 풍부한가?

- 경영자가 나쁜 소식도 알리고 있는가?

- 경영자가 투자자에게 성실한 모습을 보이는가?

- 증자의 리스크는 없는가?

 

 

기업이 장기적으로 성장을 하려면 노동자 및 경영자 간의 양호한 관계가 필요합니다. 경영자가 CEO의 혈연관계인지, 복리후생 및 연수 및 직원의 성장에 관한 제도가 있는지 등등을 살펴봐야 합니다.

 

 

 

상기 총 15개의 항목을 순서대로 체크하고, 맞지 않는 기업은 투자 대상에서 제외해야 합니다. 

 

정리하면....

 

● 안정된 매출이 있고, 연구개발 노력을 게을리하지 않는다.

● 이익률이 지속 유지되거나 개선하고 있으며, 우수한 경영진 및 노동환경을 제공한다.