최근 환율 상승의 이유 3가지!(feat. 상승 가능한 섹터 소개!)

2월 이후 원/달러 환율이 지속 상승하고 있습니다. 1월 1200원 근처까지 갔던 환율이 2월부터 급등하면서 현재 1320원이 되었습니다. 
 
 
한 달 사이에 자그마치 100원 넘게 급등하고 있습니다. 우리나라가 신흥국 중 러시아를 제외하고 2월 한 달 사이에 달러 대비 자국 통화 가치가 가장 많이 하락한 나라입니다. 이에 대한 원인을 분석해 보겠습니다.
 
 

1. 미국 경제 지표 호조로 인한 긴축정책 가능성  

 
제일 근본적인 원인은 미국의 경기 지표가 너무 잘 나왔기 때문입니다. 2월 발표된 CPI를 필두로 PPI, 그리고 PCE  및 기타 주택 관련 지표 등등 예상보다 미국 경제가 아직은 강한 것으로 발표가 되었습니다.
 
 
이에 현재의 긴축 정책이 좀 더 장기화될 가능성이 증가했으며, 이에 모든 신흥국의 통화 가치가 하락했던 것이죠. 그래서 결론적으로 제일 중요한 것은 미국의 경제가 향후 어느 정도 튼튼하고 이에 금리인상을 어디까지 끌고 가느냐가 핵심입니다. 
 
 
FED의 기조가 현재와 같이 매파적이라면 지금과 같이 증시에 공포심이 지속될 것이고,  반대로 정책 pivot 등의 증시 친화적인 발언이 나온다면 다시 환율은 안정세로 하락을 할 것입니다. 
 
 

2. 우리나라의 무역 적자 심화

 
우리나라는 중간재를 수출하는 국가입니다. 즉, 원자재를 해외로 사들여 중간 제품을 생산하고 이를 중국이나 미국으로 수출하는 무역 중심의 나라입니다. 
 
 
그런데 작년부터 미국의 금리인상 시작과 함께 글로벌 경기침체가 예상되면서 무역수지의 적자가 지속 생기고 있습니다. 사야 하는 원자재 값은 올라가는데 해외 수출로 인한 수입은 줄어드는 것이죠. 현재 8개월째 지속 적자를 기록하고 있습니다. 
 
 
문제는 이 적자의 폭이 조금씩 증가되고 있다는 것이죠. 이렇게 된다면 국가의 경쟁력 및 주요 산업인 반도체, 자동차 시장까지 타격을 받을 수가 있습니다. 이에 외인들도 국내 투자를 줄이게 되고 자연적으로 환율 방어력이 떨어지는 것입니다.
 
 

3. 한국은행 금리 동결

 
미국의 경우 목표금리 5.5% 정도를 위해 매번 FOMC에서 금리를 인상했습니다. 하지만 우리의 경우 2월 금리를 오히려 동결했습니다.
 
 
우리나라의 인플레이션이 높은 상황임에도 불구하고 동결을 했으며, 현재 한-미의 금리는 이미 수개월 동안 역전이 되어 1.25%까지 벌어진 상황입니다. 이런 상황에 3월 FOMC에서 혹여나 금리를 50BP 올릴 수 있다는 가능성도 제기되고 있습니다.
 
 
적어도  25BP는 확정입니다. 이렇게 된다면 양 국가의 금리 격차는 적어도 1.50% 이상 더 벌어지게 되는 것이죠. 우리나라 경제 및 증시에도 무조건 악재입니다.
 
 
신흥국인 우리나라의 금리가 조금이라도 더 높아야 하는데, 수개월째 금리가 역전이 된 상황이고 게다가 격차가 더 벌어진다는 것은 굉장히 불안한 요소입니다.
 
 
이런 공포심에 환율 방어에 실패하고 있는 겁니다. 문제는 다음번 우리나라의 금융통화위원회(금통위)에 부담이 더 주어지는 상황이고, 우리나라가 뒤늦게 빅스텝(50BP) 인상을 한다고 해도, 이는 또 실물 경제에 상당한 부담을 주므로 또 다른 내부적 악재로 작용하겠습니다.
 
 

<결론적으로...>

 
결론적으로 미국의 경제 상황에 따른 긴축정책이 장기화되면서 우리나라와 같은 신흥국 시장에게 악재로 미쳤으며, 내부적으로도 무역수지의 적자로 인한 이중고로 인해 원화의 가치가 급락하고 있는 것입니다.
 
 
결국 외부적 및 내부적 요인 모두 다 현재는 악재입니다. 미국의 경제가 조금이라도 침체가 되어 긴축을 더 이상 할 수 없는 수준의 경제지표가 나오는 것이 우선입니다. 이런 점에서 미국의 실업률 및 노동지표는 항상 중요합니다.
 
 
환율 때문에 우리나라 자체적으로 무역수지 흑자를 한 번에 trun 할 수 있는 여건 마련이 힘들죠. 이런 점으로 볼 때 아마도 3월 역시 증시는 지속 오르락내리락 이렇다 할 방향성이 없을 겁니다.
 
 
미국 경제 및 내수 시장 동시에 여러 지표를 매번 봐야 하는 이유입니다. 이런 지표들이 호의적으로 바뀔 때 다시 환율은 안정화되고 증시 또한 살아나겠습니다.
 
 
그래서 투자자 입장에서는 횡보 장세를 예상해 보았을 때, 이런 악 조건 속에서도 향후 성장성이 있고 글로벌 밸류 체인이 형성되면서 실적 성장성이 보장된 섹터에 투자를 해야 합니다.
 
 
<투자 가능 분야>
 
- 전기차 관련(자율주행/5g 등)
- 2차 배터리(4대 소재 및 첨가물 등)
- 폐배터리(재활용/재사용/충천)
- green 에너지 및 신재생 관련(원전 포함)
- AI 및 관련 반도체
 
 
오늘은 최근 우리나라 원화의 가치가 하락하는 이유에 대해서 분석을 해 보았습니다. 어떠한 종목에 투자를 해야 하는지까지 개인적인 의견을 말씀드렸으니 매매에 참고하시길 바랍니다.