삼성전자 및 반도체 투자 포인트?(DRAM 및 파운드리 수혜주 정리!)

오랜만에 삼성전자 관련 이야기를 해 보겠습니다. 올해 반도체 주식이 전반적으로 조금 올랐습니다. 최근 살짝 조정 중에 있는데요. 과연 삼성전자 투자 포인트는 무엇이며 관련한 반도체 주가 상승 여부를 판단할 수 있는 기준에 대해 설명드려 보겠습니다. 

 

 

더불어 삼성전자와 관련된 수혜주 및 부가적인 내용도 언급드릴 테니 매매에 참고하시길 바랍니다. 조금 복잡할 수도 있지만 최대한 이해하기 쉽게 설명드리겠습니다. 

 

 

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1. 삼성전자 투자 포인트

 

그동안 삼성전자의 주가가 하락한 원인은 크게 세 가지가 있습니다.

 

 

● 경제 사이클에 따른 유동성 축소 국면

● DRAM 가격 하락에 따른 수요감소 및 실적감소

● 7 나노 이하 반도체 공정 수율 저하

 

 

바로 이것입니다. 하나씩 살펴보고 이제는 이런 악재가 어떻게 변화하고 향후 어떻게 될 것인지 확인해 보시죠.

 

 

<경제 사이클에 따른 유동성 축소 국면>

 

코로나 이후 증시가 1년간 올라갔던 원인은 바로 "유동성" 때문입니다. 돈이 많이 풀려서 돈잔치를 했죠. 너도 나도 할 것 없이 다들 투자 시장에 뛰어들었습니다. 그래서 코인 시장도 올라갔던 것입니다.

 

 

그런데 2021년 가을쯤, 인플레이션 우려로 FED에서 금리 인상 카드를 만지작 거리기 시작했죠. 이때부터 삼성전자를 포함한 증시 및 코인이 하락하기 시작했습니다.

 

 

이제는 반대로 금리인상이 막바지 국면입니다. 긴축에 대한 우려감으로 증시가 하락했으니, 이제는 금리동결 및 인하에 대한 기대로 바닥을 잡는 국면인 것이죠. 정확한 타이밍은 아무도 알 수 없지만 적어도 증시 바닥은 나왔다는 것이 중론입니다.

 

 

반도체 역시 Cycnical 산업입니다. 즉, 금리 조절로 인한 경제 사이클에 따라 성수기 및 비수기가 결정이 되는 분야입니다. 이제는 비수기가 끝나가고 있는 시점입니다. 

 

 

산업 사이클이 이제 바뀌는 초입이기 때문에, 다시 전저점을 깨고 내려갈 가능성은 매우 적다고 판단합니다. 이제부터 조금씩 관심을 가지고 2분기 이후 실적을 보고 진입 시점이 다가올 것이라 전망합니다.

 

 

 

<DRAM 가경 하락에 따른 수요감소 및 실적 감소>

 

메모리 반도체는 DRAM 가격이 중요합니다. 경기가 좋을 때 이 가격이 올라가고, 좋지 않을 때 가격이 내려갑니다. 앞서 설명드린 것과 같이 경기 사이클상 하락 국면이라 DRAM 가격도 하락을 하게 되었고, 삼성의 실적도 같이 하락하게 되었던 것입니다.

 

 

이 모든 건 수요와 공급의 법칙에 의한 것입니다. 참고로 특히 전기차 및 자동차 등과 같이 공장에서 찍어 만드는 생산품의 경우, 이런 경기 사이클에 민감합니다. 그래서 "경기 민감주"라고도 합니다.

 

 

DRAM 가격이 중요하다고 했습니다. 2년 전 가격이 4 USD 가 넘었습니다만, 긴축 및 불황으로 현재 1 USD 정도까지 하락을 맞이했습니다. 그리고 이 정도 선에서 더 이상 하락을 하지 않고 있습니다. 즉, 바닥을 다지고 있다고 해석 가능합니다.

 

 

반도체 불황은 이미 2분기까지 어느 정도 예상되어 있습니다. 그래서 작년부터 마이크론 및 SK하이닉스 또한 감산으로 가격 방어를 한 것입니다. 그리고 최근 삼성까지 감산을 시작했죠.

 

 

이는 더 이상 재고 물량이 증가하는 것을 허용하지 않는다는 것이고, 역으로 재고 소진이 더 빨라질 수 있다는 뜻이며 이는 DARM 반도체 가격이 조만간 상승할 것이라는 것을 뜻합니다. 

 

 

메모리 반도체 글로벌 2등인 마이크론 역시 최근 더 이상 메모리 가격 하락하지 않는다고 공식 발표 했습니다. 글로벌 선두 기업들이 이렇게 가격 방어에 이제는 다 가이 힘쓰고 있습니다. 즉, 반도체 업황의 불황은 끝물이라고 해석을 해도 되겠습니다.

 

 

<파운드리 5 나노 이하 공정 수율 저하>

 

최근 High-tech 공정에는 5 나노 이하가 이제는 필수입니다. 여기서 만든 제품이 고성능 제품이고, 돈이 되는 사업 분야이기 때문인데요. 최근 몇 년 간 5 나노 이하 공정 capa는 증가했지만 "수율"이 문제였습니다.

 

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** 수율이란?

 

공장에서 제품을 만들 시, 얼마나 완성도가 높은 제품을 생산하느냐를 나타내는 말로 불량제품을 얼마나 적게 만드느냐에 관한 비율. 실질적으로 모든 생산 공정에서 제일 중요하게 여기는 지표로 이 수율이 높을수록 좋은 기업으로 판단함

 

 

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삼성의 기존 수율은 20~30% 정도 였습니다. 즉 100개 만들면 그중 20~30개만 정상이고 나머지는 불량품이었다는 뜻입니다. 이런 수율의 문제로 그간 고객사가 많이 이탈했습니다. 바로 TSMC로 뺏긴 것이죠.

 

 

특히 삼성 핸드폰과 협력하던 퀄컴의 수주가 대량 이탈 했습니다. 이뿐 아니라 기타 글로벌 협력사 또한 이탈률이 심했다고 합니다. 당연히 이에 실적도 하락하게 되는 것이죠.

 

 

그러나 최근 애플 측의 말을 빌리면 5 나노 이하 공정에서도 70% 이상 올렸다고 말했습니다. 같은 공정에서 TSMC 가 약 80% 임을 보았을 때, 거의 대동소이한 수준으로 올라왔습니다.

 

 

그렇다면 다시 TSMC로 뺏겼던 수주를 가져올 수 있다는 뜻이며, 현재 기존 대비 많은 수주를 확보 중이라고 합니다. 참고로 삼성의 비메모리 반도체 실적은 2021년 22조, 그리고 2022년 30조 정도입니다.

 

 

그리고 올해는 40조를 넘긴다는 전망이 우세합니다. 바로 이런 수율이 개선됨으로 인한 효과라고 판단할 수 있습니다. 수주가 증가하고, 공장 가동률이 증가한다는 것은 생산업체에 가장 큰 호재입니다.

 

 

 

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결론적으로 기존에 삼성전자 및 반도체 업황의 악재가 되었던 세 가지 모두 현재는 해소 국면입니다. 이러한 현상으로 다들 반도체 주식은 올해 하반기부터 주목해야 한다고 하는 것입니다. 

 

 

 

2. 삼성전자 관련 DRAM 및 파운드리 수혜주

 

 

상기에 이미 반도체 업황은 바닥을 다지고 하반기 이후 상승 가능 할 여지가 매우 높다고 설명드렸습니다. "트렌드 포스(TrendForce, 시장 조사 기관) 역시 올해 하반기 반도체가 상승할 가능성이 매우 높다고 보고 했습니다.

 

 

그리고 내년 메모리 반도체 전망은 올해 대비 70% 이상 성장 할 것이라고 했습니다. 메모리 업황이 연간 70% 성장은 역대급이라고 보시면 됩니다. 

 

 

비단 메모리뿐 아니라, 삼성은 얼마 전 용인에 300조 투자 소식이 있었습니다. 우리나라 반도체의 핵심은 삼성이기 때문에 삼성의 주가가 오른다고 봤을 때, 비 메모리도 같이 오를 가능성 큽니다.

 

 

그래서 메모리 및 비 메모리 같이 수혜주를 살펴보도록 하겠습니다. 메모리는 또 두 개로 나뉩니다. 전통 소재, 부품, 장비 주식, 그리고 DDR5 관련입니다. 

 

 

DDR5는 인텔에서 새로이 만든 "사파이어 래피즈" 신제품이 5월부터 Ramp Up(본격 양산) 됩니다. 이에 여기에 들어가는 부품 및 소재가 수혜가 되겠습니다.

 

 

그래서 삼성 관련 수혜주는 이렇게 정리 가능합니다. 

 

 

<메모리 반도체 수혜주>

 

	구분	내용	종목
메모리 반도체	전통 소,부,장	메모리 가격 상승	유진테크, 피에스케이, 유니셈, 하나머티리얼즈
	DDR5 관련	소켓, 메탈 파워 콘덕터,  모듈 PCB 등 부품 및 소재	아비코전자, 티엘비, ISC

 

 

사실 반도체 관련 주식은 테마 및 단순 이슈성 포함 100여 개가 넘습니다. 하지만 본업이 반도체로, 실적이 매년 나오고 있으며, 실적 성장성까지 좋다면 이런 종목이 매매로 적합하겠지요. 상기는 이런 종목 중에서도 알짜배기 종목입니다.  

 

 

 

<비메모리 반도체 및 삼성 300조 투자 관련주>

 

 

이와 관련된 삼성전자 300조의 의미 및 비메모리 반도체 수혜주 정리 확인 해 주시길 바랍니다. 아주 상세하게 나와 있으니 반도체 및 삼성전자를 이해하는데 도움이 될 것입니다.

 

 

 

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이렇게 삼성전자 및 반도체 투자 포인트 및 반도체 시장이 살아났을 때 수혜가 되는 종목까지 공부해 보았습니다. 지금 다들 희토류 및 페라이트 관련에만 관심이 있을 겁니다.

 

 

투자의 세계는 냉정해서 아무도 관심 없을 때, 밑에서 모아가면서 기다리는 매매 한다면 과정은 힘들지만 끝내는 승리자가 될 것입니다. 마시멜로 이야기를 잘 생각해 보시고, 당장 눈앞의 이익보다는 한 수 앞을 바라보는 통찰력을 지니길 바랍니다. 

 

 

이렇게 투자는 자기만의 논리가 있어야 합니다. 매수 및 매도에 대한 이유가 필요하 것이죠. 그러기 위해서는 산업에 대해서 많이 공부해야 합니다. 그렇지 않고 그냥 차트만 본다거나, 기사 몇몇을 보고 매매하는 것은 각종 노이즈 및 하루하루 주가 변동에 마음이 흔들릴 수밖에 없습니다.