더블유씨피.. 기업 분석 및 주가 전망은?

더블유씨피.. 기업 분석 및 주가 전망은?

최근 공모시장 자체가 증시 침체와 맞물려 침체가 되고 있습니다. 이에 09월 30일 상장된 더블유씨피라는 2차 전지 기업에 대한 기업분석 및 향후 주가 전망까지 해 보도록 하겠습니다.


아무래도 침체된 증시 때문인지 신규상장주 및 좋은 기업들 또한 매를 맞고 있는 상황인데요. 그럴수록 기업에 대한 공부 및 본질에 충실한 매매를 해야 하겠습니다.

1. 기업 분석

기업에 대한 분석을 해 보겠습니다. 더블유피씨는 2차 전지 분리막 개발 및 생산을 주 업무로 하는 회사입니다. 일본의 더블유스코프(W-SCOPE)의 100% 자회사로 설립된 일본계 회사입니다.


2세대 코팅 습식 분리막, 통기도, 인장강도 등의 물성이 우수하며, 2세대 코팅 공정으로 통해 에너지 밀도와 열안정성을 개선에 우수하다고 평을 받는 회사입니다. 분리막은 SK아이이이테크놀로지에 이어 국내 2위 점유율입니다.


더블유씨피만의 특징은 양극재, 음극재의 접촉을 막아 화재의 위험을 줄이는 기술력이 좋다고 합니다. 세계 최초로 분리막의 핵심 부품인 4.5~ 5.5M의 광폭 생산기술이 특징이고 필름의 폭이 넓을수록 2차 전지의 안정성이 더 확보된다고 합니다.


경쟁사는 최대 4.0M 정도의 기술을 가지고 있어 경쟁력은 충분히 확보된 것으로 보입니다. 그리고 공장 설비를 자체적으로 설비가 가능해 필름 폭 확장도 가능한 것이 장점입니다.


차 후 국, 내외 2차 전지 분리막 기술 고도화 및 생산 라인 증설을 통해 글로벌 시장도 공략하겠다는 계획도 있습니다.


헝가리에 연간 12억 정도 생산 능력을 갖춘 분리막 공장을 짓기 위해 7억 유로 투자계획을 발표하였고, 프랑스 역시 10월 달 현지에서 설비 투자 진행토록 현재 협약 준비 중에 있다고 합니다.


실적 관련하여 2021년 전환사채를 발행한 적이 있습니다. 하여 당기순이익 측면에서는 마이너스가 많습니다.


전망치는 2024년까지 전체적으로 매출은 증가세지만 전환사채로 인한 컨버젼 이슈 때문에 작년까지는 영업익은 마이너스 기록했지만 2022년부터는 매출액 및 영업익이 같이 증가할 것으로 보입니다.


숫자로 보면 매출은 2021년에는 1850억, 영업익은 400억 기록하였고, 2022년 예상치는 매출액 2580, 여업익 450억.. 그리고 당기순이익은 2021년 -100억이 턴 어라운드 하여 360억이 될 것으로 전망하고 있습니다.


이후 전기차의 성장과 함께 분리막 또한 같이 성장할 것이므로 실적 상향세가 지속될 것으로 전망되고 있습니다.


특허는 현재 73건이 있는 것으로 파악됩니다. 2003년부터 특허 출원을 하였고 2020년 한 해에만 삼성 SDI에서 공급계약 체결을 하는 등 20개를 획득하였습니다.


화학 에너지를 전기 에너지로 변환하는 분리기, 박막 등등의 특허가 대부분이고 멤브레인, 필름 등의 제조 기술분야도 있습니다. 최근 2개의 특허 역시 분리막 및 제조공법에 관련된 것입니다.

2. 주가 전망

주가 전망을 본다면 우선 한국에 분리막 만드는 회사가 SK아이이테크놀로지 이외 없다는 게 투자 포인트가 아닐까 싶습니다.


후발 주자이기는 하지만 삼성SDI 계약 및 차후 글로벌 시장 공략 시 충분히 경쟁은 될 것으로 사료됩니다.


다만 신규상장주식이라 오버행 물량이 1,300주(공모 지분율 대비 36%) 그리고 상장 전에 기관 투자자 물량(전환사채)이 평균적으로 6개월 정도 묶여있는데(평균단가 17000원), 이 물량들이 소화를 어떻게 할지가 관건입니다.


단기 수급에는 작용을 할 것 같습니다. 하여 6개월 이후 주가 흐름을 파악하고 신규 매수하는 것도 방법이라고 봅니다.


현재로서는 신규상장주라서 기술적 분석은 의미가 없다고 보이며 실제 사업내용으로 인한 실적 및 해외 투자 등의 소식에 집중하는 게 맞지 싶습니다.


이렇게 신규상장주인 더블유씨피의 기업분석 및 주가 전망에 대해 알아보았습니다. 동 종목은 매매 추천 및 권유는 아니오니 참고 바라겠습니다. 감사합니다.